Investitionen in Immobilienfonds

Grundlegendes Wissen um Investmentrisiken unterschiedlicher Fondsanlagen

Aktuell werden viele bisher direkt gehaltene Immobilien in Alternative Investment Funds (AIF) überführt. Dies bedingt bei den Vertragsparteien ein hohes Maß an Wissen und Fachkompetenz in Bezug auf die Aufgaben der Kapitalverwaltungsgesellschaft und deren Beteiligten. Zudem muss der:die bisherige Eigentümer:in unabdingbar verstehen, welche Fondskonstruktion für seine:ihre Immobilien und seine:ihre Ziele die passende ist und welche Möglichkeiten der Einflussnahme weiterhin gegeben sind. Darüber hinaus müssen den Investor:innen die Risiken einer Immobilienfondsanlage bewusst sein, um frühzeitig zu erkennen, wann und wo Gegenmaßnahmen zu ergreifen sind.

Inhalte

Grundlagen zur Fondskonstruktion auf Basis des KAGB

  • Definitionen und Abgrenzungen zu den unterschiedlichen AIFs und deren Gestaltungsmöglichkeiten.
  • Definitionen der im KAGB hinterlegten Begrifflichkeiten mit Beispielen aus der Praxis.
  • Weitere, vergleichbare Formen der Immobilieninvestition.
  • Strategische Ausrichtungen offener und geschlossener Fondskonstruktionen.
  • Unterscheidung der Immobilientypen bzw. Immobilienklassen.
  • Vorteile indirekter Immobilienanlagen.
  • Formen von Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVG) – Master- und Service KVGen.
  • Übernahme des Risiko- und Portfoliomanagements durch eine KVG.
  • Aufgaben der Verwahrstelle in Zusammenarbeit mit der KVG.

Die Aufgaben der KVG: Portfoliomanagement im AIF

  • Aufgaben des Portfoliomanagements bei der Auswahl und beim Erwerb von Investmentvermögen.
  • Portfolioanalyse als Weg zur strategischen Asset Allocation.
  • Nutzen verschiedener Analyseverfahren zur Absicherung von An- und Verkaufsentscheidungen.
  • Prozess der Portfolioanalyse als Entscheidungsgrundlage.

Die Aufgaben der KVG: Risikomanagement im AIF

  • Risikoanalysen anhand der Anlagestrategie, der Haltedauer und des Risikotyps des Immobilienfonds.
  • Systematische und unsystematische Risikofaktoren.
  • Beurteilen von Markt-, Liquiditäts-, Kreditrisiken, operativen Risiken des AIF und des AIFM, Gegenparteirisiken, Kosten-, Erlösrisiken und sonstigen Risiken.
  • Risikoanalyseberechnungen anhand statistischer Verfahren.
  • Risikokennzahlen ermitteln.

Renditeberechnungen für Immobilienfondsinvestment

  • Einfache Rentabilitätsbeurteilungen beim Ankauf.
  • Abgeleitete Rentabilitätsbeurteilungen für laufende Immobilieninvestments.
  • IRR, Cap Rate, Total Return.
  • Investitionsrechnungsverfahren zur Analyse der Renditeerwartungen bei Fondsinvestments.

Weitere Aufgaben der KVG im Laufe des Fondsanlagezeitraums  

  • Aufbau und Nutzung einer einheitlichen IT-Infrastruktur bzw. eines Data-Warehouses.
  • Zentrale Aufgaben des Fondsmanagements.
  • Fondsbuchhaltung – die zentrale Schalt- und Prüfstelle des Immobilienfondserfolgs.
  • Fondscontrolling und steuerliche Aspekte der Fondsinvestition.
  • Einbinden externer Berater:innen und Prüfer:innen.

Zusammenarbeit mit anderen, ggf. externen Beteiligten im Immobilienmanagement

  • Zusammenarbeit mit Asset- und Property Management.
  • Die Rolle des:der Investment Manager:in beim An- und Verkauf von Fondsimmobilien.
  • Fondsbuchhaltung – die zentrale Schalt- und Prüfstelle des Immobilienfondserfolgs.
  • Fondscontrolling und grundlegende Steuergestaltung der Fondsinvestition.
  • Optimierungsansätze in der Zusammenarbeit zwischen den Beteiligten und deren divergierenden Interessen.

Onboarding bei der Übertragung von Immobilienbeständen in eine KVG/ Fondsgesellschaft

  • Aufsetzen und Steuern des Due-Diligence-Prozesses zur Auswahl der Immobilien.
  • Beschreibung der Aufgaben der KVG gegenüber den Auftraggeber:innen und Eigentümer:innen.
  • Zeitplan für das Onboarding.

Hinweis zu Ihrer persönlichen Lernumgebung

In Ihrer online Lernumgebung finden Sie nach Ihrer Anmeldung nützliche Informationen, Downloads und extra Services zu dieser Qualifizierungsmaßnahme.

Ihr Nutzen

Sie

  • werden mit den Zusammenhängen bei Immobilienfondsinvestments, wie sie sich aus dem KAGB ergeben, vertraut gemacht und können daraus nachhaltige, den wirtschaftlichen Erfolg der Investition unterstützende Entscheidungen ableiten
  • verstehen, welche Aufgaben im Portfolio- und im Risikomanagement übernommen werden müssen, um den Anforderungen des KAGB, aber auch in der Praxis, gerecht zu werden
  • können unterschiedliche Renditeansätze miteinander vergleichen und abwägen
  • erlangen Sicherheit bei der Auswahl der Zielfonds und der notwendigen Fondskonstruktion
  • erhalten zahlreiche Arbeitshilfen, die Sie schnell und effektiv in Ihrer Praxis einsetzen können.

Methoden

Trainerinput, Arbeitshilfen für die Immobilienpraxis, viele praktische Beispiele, Diskussion und Erfahrungsaustausch.

Teilnehmer:innenkreis

Immobilien Asset Manager:innen von Wohn-/Gewerbeimmobilienverwaltungen oder Portfolio Manager:innen, die bei der Immobilienauswahl beteiligt werden sollen. (Private) Investor:innen, die Immobilienbestände aufgebaut haben und diese nun in AIFs einbringen wollen sowie deren Mitarbeitende, die die Investorenziele steuern und kontrollieren müssen. Mitarbeitende, die zukünftig als Fach-/Führungskräfte im Fonds- oder Investmentmanagement tätig sein werden  

Open Badges - Zeigen Sie, was Sie können.

Nach erfolgreichem Abschluss der Veranstaltung erhalten Sie von uns ein digitales Zertifikat in Form eines Open Badge. Diesen können Sie in Ihrer Lernumgebung downloaden und anschließend über soziale Medien einbinden und teilen. Mit Open Badges zeigen Sie online, über welche Kompetenzen Sie verfügen.

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