Investitionen in Immobilienfonds

Grundlagen zur Fondskonstruktion auf Basis des KAGB

• Definitionen und Abgrenzungen zu den unterschiedlichen AIFs und deren Gestaltungsmöglichkeiten.
• Definitionen der im KAGB hinterlegten Begrifflichkeiten mit Beispielen aus der Praxis.
• Weitere, vergleichbare Formen der Immobilieninvestition.
• Strategische Ausrichtungen offener und geschlossener Fondskonstruktionen.
• Unterscheidung der Immobilientypen bzw. Immobilienklassen.
• Vorteile indirekter Immobilienanlagen.
• Formen von Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVG) – Master- und Service KVGen.
• Übernahme des Risiko- und Portfoliomanagements durch eine KVG.
• Aufgaben der Verwahrstelle in Zusammenarbeit mit der KVG.

Die Aufgaben der KVG: Portfoliomanagement im AIF

• Aufgaben des Portfoliomanagements bei der Auswahl und beim Erwerb von Investmentvermögen.
• Portfolioanalyse als Weg zur strategischen Asset Allocation.
• Nutzen verschiedener Analyseverfahren zur Absicherung von An- und Verkaufsentscheidungen.
• Prozess der Portfolioanalyse als Entscheidungsgrundlage.

Die Aufgaben der KVG: Risikomanagement im AIF

• Risikoanalysen anhand der Anlagestrategie, der Haltedauer und des Risikotyps des Immobilienfonds.
• Systematische und unsystematische Risikofaktoren.
• Beurteilen von Markt-, Liquiditäts-, Kreditrisiken, operativen Risiken des AIF und des AIFM, Gegenparteirisiken, Kosten-, Erlösrisiken und sonstigen Risiken.
• Risikoanalyseberechnungen anhand statistischer Verfahren.
• Risikokennzahlen ermitteln.

Renditeberechnungen für Immobilienfondsinvestment

• Einfache Rentabilitätsbeurteilungen beim Ankauf.
• Abgeleitete Rentabilitätsbeurteilungen für laufende Immobilieninvestments.
• IRR, Cap Rate, Total Return.
• Investitionsrechnungsverfahren zur Analyse der Renditeerwartungen bei Fondsinvestments.

Weitere Aufgaben der KVG im Laufe des Fondsanlagezeitraums  

• Aufbau und Nutzung einer einheitlichen IT-Infrastruktur bzw. eines Data-Warehouses.
• Zentrale Aufgaben des Fondsmanagements.
• Fondsbuchhaltung – die zentrale Schalt- und Prüfstelle des Immobilienfondserfolgs.
• Fondscontrolling und steuerliche Aspekte der Fondsinvestition.
• Einbinden externer Berater:innen und Prüfer:innen.

Zusammenarbeit mit anderen, ggf. externen Beteiligten im Immobilienmanagement

• Zusammenarbeit mit Asset- und Property Management.
• Die Rolle des:der Investment Manager:in beim An- und Verkauf von Fondsimmobilien.
• Fondsbuchhaltung – die zentrale Schalt- und Prüfstelle des Immobilienfondserfolgs.
• Fondscontrolling und grundlegende Steuergestaltung der Fondsinvestition.
• Optimierungsansätze in der Zusammenarbeit zwischen den Beteiligten und deren divergierenden Interessen.

Onboarding bei der Übertragung von Immobilienbeständen in eine KVG/ Fondsgesellschaft

• Aufsetzen und Steuern des Due-Diligence-Prozesses zur Auswahl der Immobilien.
• Beschreibung der Aufgaben der KVG gegenüber den Auftraggeber:innen und Eigentümer:innen.
• Zeitplan für das Onboarding.